El Banco Central vendió en septiembre la mayor cantidad de dólares en los últimos 12 meses
Hasta ahora, sin contar la rueda de hoy, se fueron US$ 750 millones por esta vía. Baja el riesgo país.
El dólar blue cierra septiembre con una baja de cincuenta centavos sobre el nivel del miércoles, que lo lleva a $ 186,50. De este modo, el informal aumentó $ 5,5 en todo el mes.
En el período en que se aceleró la dolarización el Banco Central tuvo que salir a volcar dólares para abastecer la demanda. Hasta el 29 de septiembre llevaba inyectados a través del Mercado Unico y Libre de Cambios (MULC) US$ 750 millones, incluyendo los US$ 60 millones que tuvo que vender ayer.
Los montos de septiembre son los más altos en los últimos 12 meses, apenas superados por los US$ 1090 millones de octubre de año pasado.
Desde entonces el refuerzo del cepo cambiario fue acotando las vías de dolarización y a la vez achicando la necesidad del Central de salir a vender. En noviembre se le fueron US$ 327 millones y desde entonces terminó con saldos positivos, con un pico de US$ 2.100 millones en mayo.
En agosto ya se notó un cambio de tendencia, cuando el Central alternó compras y ventas y selló el mes con un saldo neutro.
A las divisas que se le van por ese carril hay que sumar las que utiliza para controlar el segmento de los dólares financieros, adonde destina entre US$ 15 y US$ 20 milones cada día. La consultora Equilibra calcula que en el mes estas intervenciones sobre el contado con liqui y el dólar MEP demandaron US$ 300 millones.
Inquietud por las reservas
Ayer las reservas brutas del Banco Central cerraron en US$ 42.894 millones y así volvieron a perforar el piso de los US$ 43.000 millones. Con estos números el mercado se pregunta hasta cuándo hay margen para mantener la política cambiaria actual.
En septiembre, el tipo de cambio oficial aumentó apenas 1%, contra una inflación que nuevamente amenaza con acercarse al 3% en el mes. En lo que va del año, el dólar oficial avanzó 17,3%, menos de la mitad del 36% que acumulan los precios.
«Con un stock de reservas netas de US$ 4.700 millones, muy lejos del pico de US$ 7921 millones de mediados de julio, el ritmo de intervención actual no es sostenible durante muchos meses más«, detalla Equilibra.
Por eso, a menos que las condiciones externas vuelvan a dar un empujón o haya un «shock de confianza», «el Banco Central deberá reducir sus intervenciones, ya sea vía cantidades (ya de por sí muy restringidas y con poco margen para grandes ajustes) o precios. Por eso las expectativas de devaluación se dispararon y el mercado se está cubriendo ante una posible corrección cambiaria», plantea Equilibra.
Este jueves, el riesgo país sube 0,7% a 1604 puntos básicos. La recuperación de los bonos de los últimos días ayudó a descomprimir el indicador de JP Morgan, que mide la sobre tasa que paga la deuda argentina con relación a la del Tesoro de Estados Unidos.
«Tras haber caído 5% desde sus máximos pre PASO, los bonos soberanos en dólares continuaron con la recuperación que comenzaron el martes al mediodía, y finalizaron la rueda de ayer con subas promedio de 1%», indicaron desde el Grupo Cohen. Hoy volvieron a cotizar a la baja, con mermas entre 0,5 y 1%.
Del lado de las acciones, el Merval avanza 1,2%, mientras los papeles argentinos en Nueva York cotizan mixtos.